12月13日，民银证券发布科技行业2025年展望，指出全球商业航天市场稳定增长，中国商业航天市场保持两位数高速增长。2025年中国商业航天将迎来卫星发射爆发期。

全球各国航天发射活跃度不断提升，火箭技术不断突破。根据SpaceStats统计，全球轨道发射次数从13年的81次跃升到23年的224次。从国家来看，美、中、俄长期霸占全球发射榜单前三名，美国从17年的30次猛增到23年的116次，占当年全球发射活动过半数（52%）。中国火箭发射也从17年的18次提升到23年的67次。从技术来看，液体火箭被认为是未来趋势，液氧甲烷将成为主要选择。2024年，SpaceX猎鹰9号于12月4日创造了一级火箭复用24次的新记录，星舰于10月13日的第五飞中首次实现用机械臂成功捕获第一级超重型火箭，意味着在低成本可复用火箭技术探索中更近一步。

全球在轨运行卫星数量持续增长，各国开启“圈地竞赛”。根据SIA统计，2023年全球当年部署的商业卫星数量为2781颗（同比+20%），是19年的7倍。从国家来看，呈现出美国在SpaceX的拉动下领跑全球，中国稳居第二的特点。截止24年6月19日，全球在轨活跃卫星超1万颗，其中约90%为于低地球轨道，而低轨安全容量可能约在6-10万颗，因此全球各国都在开启低轨卫星星座建设热潮。国内当前有3个过万颗的巨型低轨卫星星座：千帆、国网和鸿鹄，其中千帆已于2024年12月5日实现在轨组网卫星54颗。

民银证券认为我国卫星发射即将进入爆发期，商业航天迎来黄金时代。根据新闻，截止今年12月，我国宣布的低轨卫星总数已达8万颗。其次，我国在实现高密度商业卫星发射基础设施（卫星制造、火箭研发、发射场建设）建设上进一步完善。再者，国家和地方层面对商业航天及卫星互联网产业发展的促进政策频出，因此可以预见2025年将是我国卫星发射及卫星组网建设的爆发期，商业航天即将迎来黄金时代。