近日，重庆银行（601963）发布2024年年度报告。

在业绩方面，2024年，重庆银行实现营业收入136.79亿元，较上年增长3.54%；实现归母净利润51.17亿元，较上年增长3.80%，延续了稳健增长的良好趋势。

在资产规模方面，截至2024年12月31日，重庆银行资产总额 8566.42亿元，较上年末增加967.58亿元，增幅12.73%；贷款总额4406.16亿元，较上年末增加476.81亿元，增幅12.13%；存款总额4741.17亿元，较上年末增加593.04亿元，增幅14.30%。

在资产质量方面，重庆银行主要风险监管指标均有所改善。截至2024年12月31日，重庆银行不良贷款率1.25%，较2023年末下降0.09个百分点；关注类贷款占比2.64%，较2023年末下降0.72个百分点；逾期贷款占比1.73%，较2023年末下降0.22个百分点；拨备覆盖率 245.08%，较2023年末上升10.90个百分点。

聚焦对公业务，深耕成渝经济圈

重庆银行是一家对公业务占绝对优势的城商行，截至2024年末，其公司贷款及垫款总额为3407亿元，占比高达77%，较2023年末增加454.27亿元，增幅 15.39%。

2024年，重庆银行专心做强主业，组建贯彻重大决策部署工作推动小组，聚焦成渝地区双城经济圈建设、西部陆海新通道建设等区域发展重大战略，支持成渝中线高铁、轨道交通15号线等重大项目超250个，同比增长超150%，提供信贷支持超 1500亿元，向成渝地区双城经济圈同比多投放信贷近400亿元，服务西部陆海新通道建设业务量同比增加200亿元。

与此同时，《财中社》发现，该行对公贷款的资产质量也在改善。截至2024年末，重庆银行的公司贷款不良贷款率为0.90%，较2023年末下降43个BP。其中，短期贷款不良贷款率为1.82%，较2023年末下降63个BP；中长期贷款不良贷款率为0.81%，较2023年末下降39个BP。

零售业务增长停滞，资产质量恶化

在公司贷款业务快速增长的同时，重庆银行的零售贷款业务却陷入了增长停滞。

2024年，重庆银行的零售贷款总额为976亿元，占比仅22.3%，较2023年末增加26.68亿元，增幅 2.81%。

重庆银行零售贷款的业绩出现分化。得益于其旗下“捷e贷”等自营线上消费产品快速发展，重庆银行的个人消费贷款保持快速增长，截至2024年末贷款余额达147.19亿元，较上年增加49.44亿元，同比增幅50.58%，占零售贷款总额比重较2023年提升4.79个百分点至15.08%。而与此同时，住房按揭贷款、个人经营贷款及信用卡透支余额均出现不同程度萎缩。

但个人贷款资产质量承压迹象也逐渐凸显。截至2024年末，其零售贷款不良率较2023年飙升73bp至2.71%，暴露出风控短板。尽管重庆银行持续对数字化产品风控策略和模型进行迭代升级，但相关措施或许尚未有效转化为实际风险防控能力。

投资多元化，加码城投债与基金

在金融市场业务方面，重庆银行表示积极贯彻落实金融支持实体经济相关政策，深入服务成渝地区双城经济圈、西部陆海新通道建设等重大战略。通过多元化资产配置，实现规模稳步增长。

《财中社》发现，重庆银行的金融投资策略非常偏好本地城投企业。

截至2024年12月31日，该行金融投资为3479.08亿元，较上年末增加671.72亿元，增幅23.93%。其中，债权投资为1694.27亿元，较上年末增加99.57亿元，增幅6.24%；其他债权投资和其他权益工具投资合计为1138亿元，较上年末增加196.25亿元，增幅20.84%；交易性金融资产为646.81亿元，较上年末增加375.90亿元，增幅138.76%。

重庆银行的金融投资第一大类为债券投资，占比达79.96%。截至2024年末，其债券投资为2782亿元，较2023年增长514亿元，同比增长22.66%。其中企业债出现了大幅增长：在交易性金融资产部分，重庆银行持有的企业债从零元新增40.76亿元；在债权投资部分，重庆银行持有的企业债增长101.81亿元；在其他债权投资部分，重庆银行持有的企业债减少了18.2亿元，合计增持企业债124.37亿元。

据联合资信评估有限公司的跟踪评级报告，重庆银行所持有企业债的发行人主要为重庆银行分支机构所在地城投类企业。

此外，重庆银行还在大手笔加码基金投资，在交易性金融资产部分，截至2024年末，重庆银行的基金投资为247.53亿元，较2023年末增长204.9亿元，增幅达476.18%，其中不存在私募基金投资。

重庆银行在注释中说明，交易性金融资产包含购买他行发行的非保本的理财产品和本金及收益均获担保或抵押的信托受益权和资产管理计划。

就重庆银行的历史投资偏好而言，预计其资金配置中政信类信托受益权占有相当比例，该类资产主要通过嵌套信托计划间接参与地方城投公司的基建项目融资，形成对地方财政信用支持的间接敞口。

重庆银行在2024年大规模增配交易性金融资产增配，也导致经营活动现金流量净额因此呈现-207.47亿元的净流出状态，同比骤减251.96亿元。

重庆银行作为深耕巴渝大地的本土城商行，其经营发展与重庆地方命运已形成深度绑定关系。一方面，该行通过持续将七成以上信贷资源投向本地基建、重点产业和民生领域，主动融入成渝双城经济圈建设等战略，既为地方经济发展注入金融活水，也使其成为区域经济的重要参与者。另一方面，重庆地方财政状况、产业兴衰与城镇发展直接关联该行资产质量。这种深度绑定既享受了地方发展红利，也承担着区域信用风险集中的潜在压力，凸显出与地方经济休戚与共的共生特征。