百年中药老字号达仁堂（600329）2024年报发布后，股价应声下跌。

3月30日晚间，达仁堂发布2024年报，公司实现营业收入73.07亿元，同比下降11.14%；净利润22.29亿元，同比增长125.94%。

次日，达仁堂股价跳空低开，全天成交3.46亿元，收盘下跌4.71%，报30.76元/股，市值237亿元。在净利润翻倍增长之下，股价为何还会跳水呢？

投资收益占比高

包括2024年在内，达仁堂年度净利润同比增速已经连续8年为正。不过，在此前的7年时间，净利润增速均没有超过20%，最高的年份也只有18%。而到了2024年，净利润却实现了翻倍以上的增速，超过往年水平。

与净利润表现相背离的是，达仁堂营收已经连续两年下滑，在2023年下降0.33%之后，2024年降幅进一步扩大至11.14%。营收失速，2024年净利润又是如何实现大幅增长的呢？

《财中社》注意到，达仁堂2023年投资收益3.08亿元，其中剔除掉联营和合营之后的投资收益为1353万元。而到了2024年，这两项分别增加至19.08亿元、17.4亿元，同比增加额分别为16亿元、17.26亿元，而净利润同比增加额仅有12.42亿元。

2024年，达仁堂剔除掉联营和合营之后的投资收益，占净利润的比例达到78.06%。突然增加的投资收益来自哪里呢？

2024年9月28日，达仁堂公告称以17.6亿元的价格，将中美天津史克制药有限公司13%股权转让给赫力昂�