12月24日盘后，深蓝汽车的母公司长安汽车（000625）公告，深蓝汽车完成61.2亿元增资的关键落地，投资方资金已进入支付流程。

这是深蓝汽车成立以来，又一次成功融资。

累计融资超百亿

12月24日盘后，长安汽车宣布，控股子公司深蓝汽车增资扩股预计募资规模约61.2亿元，包括挂牌增资和非公开协议增资两部分。

其中，非公开协议方式即由控股股东长安汽车负责，长安汽车通过无形资产加自有资金合计增资31.2亿元，另外30亿元则在重庆联交所公开挂牌寻找投资者。

公开挂牌增资期间（11月26日-12月23日），重庆渝富控股集团有限公司（下称“渝富集团”）和招银金融资产投资有限公司（下称“招银投资”）决定增资深蓝汽车，其中渝富集团以现金方式增资25亿元，招银投资增资5亿元，两者均已支付定金。渝富集团为国有独资控股集团，管理基金规模超千亿元，聚焦智能网联新能源汽车、高端装备等领域；招银投资为招商银行全资子公司，2025年12月揭牌成立后立刻投资深蓝汽车，招银投资聚焦市场化债转股与股权投资试点，核心业务以市场化债转股降企业杠杆。

控股股东长安汽车增资31.2亿元，包括20.8亿元自有资金以及估价10.4亿元无形资产，涵盖长安汽车持有的深蓝S05车型、G318车型的相关专利权等，评估基准日为2025年3月31日，评估价值为10.4亿元，增值率80.7%。

本次增资完成后，长安汽车持股比例保持51%不变，渝富集团持股比例为12.1%，招银投资持股比例为2.4%。

这并非深蓝汽车的首次大规模融资。此前，深蓝汽车已经拿到超78亿元融资。

2020年1月，深蓝汽车完成28.4亿元首轮融资，引入重庆长新股权投资基金合伙企业(有限合伙)(下称“长新基金”)、重庆两江新区承为股权投资基金合伙企业(有限合 伙)(下称“承为基金”)等4家投资人并完成工商变更，注册资本变更为2亿元，长安汽车持股比例下降至49%，失去控制权，深蓝汽车即变为长安汽车的合营企业。

2022年3月，深蓝汽车完成一笔49.8亿元融资，原股东长安汽车和重庆南方工业股权投资基金合伙企业 (有限合伙) 追投，引入另外8家新股东并完成工商变更，注册资本变更为3.3亿元，长安汽车持股比例进一步稀释至40.7%。

2022年11月，长安汽车通过对原股东的股权收购拿回深蓝汽车控股权。长安汽车斥资13.3亿元收购深蓝汽车10.34%的股权，长安汽车持股比例增加至51%，长安新能源纳入长安汽车合并报表范围。

但即便如此，深蓝汽车的财务基本面仍未根本改善。

截至2025年3月31日，深蓝汽车净资产-33.8亿元，评估值145.5亿元，评估增值率530.8%。本次长安汽车增资深蓝汽车系基于公司战略及业务需要，资金将用于新汽车研发，智能化、电动化核心技术创新，提升全球品牌力。

资不抵债的深蓝汽车，何时扭亏为盈？

深蓝汽车成立于2018年，成立7年以来一直处于亏损状态。不仅如此，2024年以来，深蓝汽车的净资产连续为负。

2018-2021年公司累计亏损约46.6亿元，2022-2025年前10个月分别亏损32亿元、31.1亿元、15.7亿元及10.3亿元。即成立以来截至最新数据，公司亏损逾135亿元。

相比较长安汽车旗下的阿维塔，深蓝汽车起步更早，业绩增速目前来看不如阿维塔。2024年，深蓝汽车实现收入372.2亿元，同比增速38.2%；2025年上半年收入增速42.5%。阿维塔2022年营收不足1亿元，2024年增速则实现171.7%至153.5亿元，2025年上半年同比增98.5%。

深蓝汽车定位主流大众市场（15-25万），这本来是深蓝汽车的低价高配的“高性价比”优势。但近年来，长安汽车的高端产品线阿维塔正在价格下探，早期阿维塔系列售价区间为34.99万-60万元，而2025年发布的阿维塔07探索版25.99万元，后续降至21.99万元，2026款更是限时降至20.99万元；阿维塔06则指导价20.99万元起，权益后19.19万元，切入深蓝汽车的价格腹地。

深蓝汽车和阿维塔的定位无疑越来越重叠。2024年10月的一次演讲中，长安汽车董事长朱华荣曾亲自表示，深蓝和阿维塔都是亲儿子，要什么给什么。可如今长安汽车优先选择了托举阿维塔赴港上市，阿维塔最近的一次C轮融资111亿元。

在造血困难的情况下，需要研发投入的深蓝汽车，更多将融资交给资本市场。

深蓝汽车董事长邓承浩强调盈亏平衡点为月销3万辆，“在销量超过3万辆的情况下，深蓝汽车可以实现盈利”。9月份以来，随着深蓝汽车销量增长，邓承浩表示，公司已经阶段性实现了部分月份的盈利。2025年9-11月连续三个月，深蓝汽车均实现月销超3万辆。

3万月销量是“止损”的开始，但修复“资不抵债”的资产负债表，深蓝汽车还有很长的路要走。