3月25日，激光雷达行业头部企业速腾聚创（02498.HK）发布截至2025年12月31日的年度业绩公告。

这份财报不仅宣告了公司自2014年成立以来的首次单季度盈利，更揭示了一个深刻的结构性变化：曾高度依赖智能汽车的激光雷达产业，其增长引擎正被机器人这一新兴蓝海市场强势驱动。

第二曲线

纵观2025全年，速腾聚创总营收19.41亿元，同比增长17.7%；全年净亏损收窄至1.45亿元，较2024年的4.82亿元大幅改善。同时，公司全年综合毛利率提升至26.5%，同比大增81.3%。

其中，2025年第四季度，速腾聚创实现营收7.51亿元，同比增长46.1%；净利润达到1.04亿元，经营利润为1.30亿元，成功实现单季扭亏为盈。

此次业绩“拐点”最核心的驱动力，并非来自传统的车载ADAS（高级驾驶辅助系统）业务，而是来自机器人领域的爆炸式增长。

2025年第四季度，速腾聚创用于机器人及其他领域的激光雷达产品销量达到惊人的22.12万台，同比激增2565.1%，环比增长523.1%。该季度机器人业务收入快速攀升至3.47亿元，同比增长427.5%，占公司产品收入的比例高达49%，几乎与ADAS业务收入3.61亿元平分秋色。

2025年全年，速腾聚创机器人激光雷达销量达30.3万台，同比暴增1141.8%；相关销售收入达7.10亿元，同比增加257.7%。

这一迅猛增长，使得速腾聚创一举登顶中国机器人领域3D激光雷达销量榜首，并在全球割草机器人、全球商用清洁环卫机器人、中国人形机器人、中国无人配送车及中国具身智能机器人等多个细分赛道拿下市场份额第一。

“掐尖”扩张

在机器人业务成为增长极的同时，公司的车载基本盘依然保持稳健。

2025年全年，用于ADAS的激光雷达销量为60.9万台，同比增长17.2%。截至2025年末，公司累计获得34家车企及一级供应商的163款车型定点，并已实现其中16家客户、57款车型的量产交付（SOP）。在合资汽车品牌激光雷达供应商中，速腾聚创以超过70%的市场份额稳居第一。

速腾聚创CEO邱纯潮在业绩会上表示，2025年是激光雷达行业的转型之年，公司正致力于实现ADAS与机器人业务收入结构的“五五开”，以降低对单一市场的依赖。这一策略在第四季度已初见成效，收入结构的优化直接推动了整体毛利率的提升至28.5%。

第四季度，公司数字化激光雷达产品全面进入规模化交付阶段，基于自研SPAD-SoC及VCSEL数字化芯片架构的产品，在性能、成本和量产效率上形成了代际优势，被邱纯潮类比为“从胶片相机向数码相机的范式革命”。

机器人业务的爆发式放量，不仅贡献了巨额营收，其第四季度高达37.3%的毛利率也显著拉高了公司整体盈利水平。此外，自研芯片带来的降本效应持续释放，使得ADAS产品毛利率在第四季度提升至22.0%，同比改善5.7个百分点。

邱纯潮还给出了明确的增长指引，预计2026年公司激光雷达总销量将同比增长至少2-3倍。其中，机器人业务销量目标为80万至100万台，同比翻三倍。

长期以来，行业估值与车载前装量产深度绑定，但激烈的价格战和车企的成本压力让盈利之路充满挑战。机器人产业的全面爆发，为激光雷达企业开辟了堪比甚至超越汽车市场的全新赛道。

就在3月24日，行业另一巨头禾赛（02525.HK）也在近期交出了2025年全年盈利4.36亿元的答卷，其机器人激光雷达出货量达23.93万台，同比增长425.8%。两家头部公司不约而同地在机器人领域取得高速增长。但在车载领域，速腾聚创的“偷家”禾赛并“掐尖”Robotaxi头部90%市场份额，或许也是其保持基本盘的“秘诀”。

截至3月26日港股收盘，速腾聚创涨1.31%，市值154亿港元。