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A股IPO:129家企业支付超百亿中介费,券商收入哪家强?

 财中社 石伟  2026-10-16 15:50  1.4w阅读

北交所平均募资额最低,发行费用率反而最高;在超百亿的发行费用中,哪些机构能分到最大的蛋糕?

Choice金融终端显示,截至10月15日,A股2026年以来共计有129家公司上市。

其中,北交所以66家拔得头筹,上交所29家,深交所34家,占比分别为51.2%、22.5%和26.3%。

募资金额:上交所全面领先

融资金额方面,129家企业共计融资2227.9亿元,平均17.3亿元,但不同交易所之间分化较为严重。

在北交所上市的66家共募资223亿元,平均3.8亿元;上交所29家共计募资1184.4亿元,平均40.8亿元;深交所33家(皇冠新材缺失相关数据)募资820.5亿元,平均24.1亿元。

从以上数据可知,无论是总募资金额还是平均值,上交所均遥遥领先。

北交所66家公司的募资额概况如下:

上交所29家公司概况如下:

深交所34家公司概况如下:

发行费用:多则超过3亿,少则不到2000万

新股的发行费用与实际募资金额呈正相关,但整体差距较大,多则超过3亿元(燧原科技),少则不到2000万元,首尾相差30倍:发行费用总计为106.5亿元,平均一家需要支付各种费用8256万元,发行费用率约为4.8%。

分交易所而言,北交所66家公司的发行费用共计26.4亿元,平均3996万元,发行费用率约为11.8%;上交所29家公司发行费用总额为38.8亿元,平均13365万元,发行费用率约为3.3%;深交所34家公司分别为41.3亿元、12154万元和5.1%。

从以上数据可以看出,虽然北交所发行费用因为募资额较低而在三家交易所中最低,但其发行费用率却是最高的。

就发行费用绝对值来说,37家公司超过亿元,均为沪深交易所新股,其中前三位分别是燧原科技(688801)的3.1亿元、长鑫科技(688825)的2.8亿元和惠科股份(001399)的2.8亿元。

发行费用前20名公司概况如下:

就发行费用率来说,全市场最高的是百瑞吉(920201,23.2%),该公司募资13795万元,支付的各种发行费用高达3202万元,超过五分之一的募资额以各种费用的形式转移给了中介机构。就整体市场而言,排名靠前的基本上都是北交所公司,上交所排名第一的是国仪公司(688828)的14.8%,深交所为中塑股份(301686)的12.71%。

北交所66家公司的发行费和发行费率概况如下:

上交所29家公司概况如下:

深交所34家公司概况如下:

券商收入哪家强?

在129家新上市公司支付的超百亿发行费用中,券商分得的“承销及保荐费用”共计77.3亿元,占全部发行费用106.5亿元的72.6%。

这77.3亿保荐费用,最终归属于32家券商(仅计首发保荐机构,与主承销商有所不同),其中收入超亿元的券商有16家。

这16家券商共计保荐了108个项目,实现了72.2亿元的收入,占比分别为83.7%和93.4%,行业的马太效应非常明显。

以保荐数量计,国泰海通、中金公司分别以21、16家位列前两名,中信证券和中信建投均为12家,并列第三;以收入计,中金公司以13.9亿位列榜首,排第二和第三位的分别是国泰海通和中信证券。

就平均每单项目的收入而言,仅保荐1个项目的华源证券反而以1.1亿元居首。

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