4月24日，健康元（600380.SH）发布2026年第一季度报告。报告期内，公司实现营业收入37.21亿元，归母净利润4.15亿元，经营性现金流净额达9.15亿元。在医药行业持续调整的背景下，公司整体经营保持稳健节奏，业务结构与现金流表现延续韧性。

从经营质量来看，公司经营活动现金流持续维持健康水平，为分红、研发投入及业务拓展提供稳定支撑。在股东回报方面，健康元延续一贯稳健策略，2025年度拟每10股派发现金红利2.20元（含税），现金分红同比增长10%。叠加股份回购，全年分红与回购金额合计超过9亿元，在保障创新投入的同时，实现对投资者的持续回馈。

创新药板块成为本期最具确定性的增长变量。公司首款1类创新药玛帕西沙韦（壹立康®）已进入商业化初期，市场准入与终端布局稳步推进，标志着公司打通“研发—注册—商业化”的完整路径。随着产品逐步放量，创新药对收入结构的影响开始显现，当前呼吸领域创新药收入占比已超过25%，创新业务正从研发投入阶段，逐步转向经营贡献阶段。

在研发端，公司持续推进高价值管线布局。一季度内，TSLP单抗新增适应症获批临床，新一代抗耐药抗生素亦获准开展临床试验，进一步完善呼吸及重症感染领域的创新矩阵。截至目前，公司已布局超过20款1类创新药，其中10余款进入临床关键阶段，研发体系的梯队结构逐步清晰，为中长期增长提供持续动能。

与此同时，AI技术正加速融入研发与生产体系，在提升研发效率与工艺优化能力的同时，推动公司从“单点创新”向“体系化创新能力”转变。国际化方面，公司通过海外产能与渠道布局，持续夯实制剂出海基础，为未来全球市场拓展预留空间。