2026年10月22日，离开公募基金行业两年多的知名基金经理丘栋荣，再次受到市场关注。

港交所权益披露文件显示，一位名为“丘栋荣”（QIU Dongrong）的投资者，通过离岸公司及开曼群岛基金架构，持有港股上市公司金浔资源（03636）330.50万股H股权益，相关文件还显示，其控制一家名为Trivalue Capital Holdings Limited的公司。

与此同时，近期业内流传的一份交流纪要中，发言人自称丘栋荣，并将Trivalue描述为目前所在的投资平台，谈及中国资产估值、全球资本市场及价值投资方法。

不过，目前尚无充分的公开信息能够独立证实，港交所文件中的同名投资者以及交流纪要发言人，就是此前任职于中庚基金的丘栋荣，本人也尚未就相关信息作出公开确认。

尽管如此，从公募基金经理到离岸投资平台，从A股低估值股票到全球市场中的中国资产，这些线索仍将市场目光重新引向这位曾管理数百亿元资金的明星基金经理。

330.50万股金浔资源权益，Trivalue离岸架构浮现

这次市场关注的起点，是一家今年年初才登陆港交所的铜资源企业。

根据港交所7月15日提交的权益披露文件，6月25日，名为“丘栋荣”的投资者通过受控法团买入金浔资源13万股H股，平均交易价格约为14.23港元，相关权益由此前的209.80万股增加至222.80万股，占已发行H股的比例首次超过5%，达到5.27%。

此后，相关权益继续增加，6月29日，该投资者申报买入17.94万股，平均价格约为15.06港元，交易后持有260.48万股，占已发行H股的6.16%。7月7日，又一笔37.30万股的买入交易被披露，平均价格约为14.92港元。交易完成后，其持股权益增加至330.50万股，占已发行H股的7.82%。

与持股数量相比，更值得关注的是背后的投资架构。

港交所申报文件显示，名为“丘栋荣”的投资者持有注册于英属维尔京群岛（BVI）的Trivalue Capital Holdings Limited全部股权。该公司控制Trivalue Capital Limited，并持有开曼群岛独立投资组合架构Trivista Capital SPC - Trivista China SP I的全部管理股份。

其中，Trivalue Capital Limited担任相关投资组合的投资管理人，Trivista Capital SPC - Trivista China SP I直接持有金浔资源股份。也就是说，这笔330.50万股的权益，并非以自然人直接持股的形式出现，而是通过一套离岸投资管理架构进行申报。

另一条与Trivalue有关的线索来自香港公司注册资料。

据《中国基金报》10月22日报道，君知资产管理有限公司于2024年10月9日在香港注册成立，最初英文名称为Trivalue Capital Limited，2026年4月17日更名为Trivalue Capital HK Limited。其援引香港公司注册处周年申报资料称，2026年3月4日，Trivalue Capital Holdings Limited将所持君知资产150万股股份全部转让给骆志远。截至2026年10月，君知资产董事为卢宏，股东为骆志远。

这一股权转让记录表明，君知资产此前与港交所申报中的Trivalue离岸架构存在股权联系。不过，股权转让后，该香港公司与相关离岸投资主体之间是否仍存在业务合作，尚无充分公开信息证实。

路演纪要流出，投资目光转向美元定价中国资产

随着Trivalue相关信息浮出水面，近日还有一份据称整理自2026年10月13日路演录音、时长约两小时的《丘栋荣TriValue路演交流纪要》在业内流传。

这份纪要涉及丘栋荣过去十余年的投资经历、低估值价值投资方法、新平台TriValue的经营理念，以及对中国资产、美股科技股和人工智能产业的最新判断。不过，纪要内容尚未获得丘栋荣本人公开确认。

从投资方法来看，纪要中的发言人强调，其过去十余年的核心投资框架并未发生根本变化，仍然坚持基于不确定性定价的价值投资方法，关注企业自身的盈利能力、现金流及资产价格。

但他同时指出，低估值本身并不意味着投资安全。部分企业虽然市盈率较低，却可能面临盈利持续下滑、竞争优势消失等风险。因此，投资的关键并不是寻找价格最低的股票，而是判断企业未来创造现金流的能力，以及当前价格是否提供足够的风险补偿。

在具体投资方向上，纪要将重点转向美元定价的中国资产。

按照其观点，过去几年，中国部分行业经历了较长时间的供给收缩和产能出清。随着行业竞争趋于缓和，企业资本回报率（ROIC）有望改善，而部分以美元计价的中国资产估值仍处于较低水平，因而具有投资吸引力。

相比之下，纪要对美国科技股及人工智能产业保持谨慎态度，其主要担忧在于，人工智能领域资本开支巨大，商业回报模式尚存在不确定性，企业持续投入未必能够转化为相应的利润增长。纪要还提及通过做空工具表达对部分美股科技资产的看空判断。

除了市场观点，纪要还解释了TriValue这一名称背后的投资理念。

TriValue意为“三重价值”，其超额收益来源被划分为三个层面：首先是依靠深入研究形成竞争优势；其次是通过创造性研究发现市场尚未充分认识的投资机会；最后是识别并承担能够获得合理补偿的不确定性风险。

在资产管理机构的经营模式上，纪要提出的思路也与传统公募基金有所不同。其强调，管理规模并非越大越好。随着资金规模扩大，可选择的投资标的和策略执行空间可能受到限制。因此，TriValue希望将长期投资回报放在首位，而非单纯追求管理规模增长。

根据流传的纪要，TriValue主要布局美元产品，拟采用自有资金与外部投资者资金相结合的方式开展投资，长期目标是两类资金各占约一半。

从这份纪要呈现的思路来看，低估值价值投资仍是其核心，但投资范围、交易工具和资产管理模式均出现了新的变化：投资目光进一步投向国际市场中的中国资产，同时更加重视投资容量、风险定价与资金管理效率。

从汇丰晋信到中庚，低估值策略成就明星基金经理

将时间拨回十多年前，丘栋荣的职业经历可谓辉煌。

公开资料显示，丘栋荣早年曾担任工程师和企业销售经理，随后进入证券研究行业。2010年9月，他加入汇丰晋信基金，先后担任行业研究员、高级研究员、股票投资部总监及总经理助理。

2014年，他开始管理公募基金，逐渐在市场上建立起鲜明的投资风格。彼时，成长股和主题投资是市场重要的关注方向，丘栋荣却把目光投向银行、消费等行业中估值较低、盈利能力相对稳定的公司。

这一选择为他带来了突出的投资业绩。Wind数据显示，2014年9月16日至2018年4月28日，丘栋荣管理的汇丰晋信大盘股票基金任职回报达到193.86%，年化收益率约34.69%；同期，他管理的汇丰晋信双核策略基金任职回报超过110%。这段业绩穿越了2015年A股市场剧烈调整及2016年初的熔断行情，使丘栋荣逐渐成为机构投资者认可的基金经理之一。

但真正让他的投资理念形成鲜明标签的，是2018年之后的中庚基金时期。2018年5月，丘栋荣加入新成立的中庚基金，担任副总经理兼首席投资官，并参与构建公司的低估值价值投资策略体系。与在汇丰晋信时期偏重低估值大盘蓝筹不同，丘栋荣开始更多关注中小市值股票中的错误定价机会。

在2019年的一次公开采访中，他将当时的投资策略概括为“两高两低”，即将较高仓位与较低波动风险相结合，同时寻找具备较好成长潜力、但估值仍处低位的企业。其背后的核心思路，是以企业盈利能力和资产价格之间的关系判断投资性价比。

这一框架后来被市场概括为PB-ROE投资方法，其中，PB代表市净率，ROE代表净资产收益率。丘栋荣认为，投资回报最终应当来自企业自身的盈利和现金流，而不能单纯依赖其他投资者愿意以更高价格接盘。

不过，2019年至2020年，A股消费、医药及高估值成长股表现突出，部分低估值股票则长期处于市场关注度较低的状态。丘栋荣管理的部分基金阶段性表现平淡，投资者也曾因此赎回。2021年，随着市场风格切换，部分此前被忽视的中小盘价值股和周期股迎来上涨，中庚基金相关产品业绩回升，丘栋荣的投资方法再次获得关注。

从低估值蓝筹到中小盘价值股，再到港股及周期行业，丘栋荣选择的市场和行业不断变化，但寻找资产价格与内在价值之间的差异，始终是其投资思路的核心。这种投资方法帮助他建立了长期业绩，也使他逐渐成为中庚基金最重要的品牌人物。

离任两年中庚基金规模缩水近半，丘栋荣仍是股东

2024年4月，市场开始流传其即将离开中庚基金的消息。5月，中庚基金陆续为其管理的部分基金增聘基金经理。7月21日，相关传闻最终得到证实。

中庚基金公告称，丘栋荣因个人原因，自2024年7月19日起卸任中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值灵动、中庚价值品质一年持有及中庚港股通价值等5只基金的基金经理职务，同时不再担任公司副总经理等职务。对于离职原因，公告仅披露为个人原因。彼时市场出现过多种猜测，但没有足够证据能够证实。

丘栋荣离任之前，资金已经开始撤出部分产品。数据显示，2024年一季度末，丘栋荣管理或参与管理的5只基金规模合计约198.54亿元；至当年二季度末，相关规模下降至147.08亿元，一个季度减少约51.46亿元。当时，中庚基金全部公募产品规模约189.72亿元，丘栋荣所管理产品占比接近八成。

对于一家高度依赖核心基金经理品牌影响力的公募机构而言，明星经理离任，不仅意味着投资决策权的交接，也意味着投资者需要重新评估产品的管理团队及策略延续性。

根据中庚基金披露的2026年中期报告，截至今年6月末，公司共管理6只公募基金，资产管理规模为98.03亿元。与2024年二季度末的189.72亿元相比，规模减少约91.69亿元，降幅约48.33%。

虽然基金规模变化同时受到市场涨跌、投资业绩、新发产品及投资者申赎等多重因素影响，但这组数字仍然反映出，中庚基金在核心人物离开后，面临着持续的规模管理与投资者留存压力。

不过，丘栋荣虽然退出了中庚基金的日常投资管理工作，却没有同时退出股东名单。中庚价值先锋2026年中期报告显示，截至2026年6月末，丘栋荣仍持有中庚基金9.73%的股权，为公司重要自然人股东之一。

在离任两年多之后，丘栋荣的投资动向再次引发关注，随着Trivalue相关线索浮出水面，这位昔日百亿基金经理的职业新篇章，或将就此开启。