AI视频商业化探索尚属初期，快手（01024）已经通过它挣到钱了。

5月27日，快手发布一季报。营收326亿元，同比增长10.9%；净利润40亿元，较2024年一季度41亿元同比减少3.4%；经调整净利润达到46亿元，同比微增4.4%。而在财报中，快手再度披露可灵AI营收，2025年第一季度可灵AI录得营收超过人民币1.5亿元。

快手自豪地在财报中宣称，可灵AI作为新业务之一，“展现出较强的第二增长曲线势能”。视频模型的发展刚刚经历了曲折上升的初期，2024年，AI视频才开始向着写实主义更进一步，视频分辨率开始达到720p以上，Runway Gen-2、Pika Labs的文生视频被关注到；2025年初，OpenAI的Sora能够做到电影级画质，真假越来越难分辨。而2024年6月才推出，短短一年时间，可灵已快速展现出成为快手“第二增长曲线”的潜能。

可灵用户仍需扩容

按照快手过往公布的数据，自开始货币化至2025年2月，可灵AI累计收入超过人民币1亿元，3月累计达到1.5亿元，也就是3月单月可灵AI收入约5000万元。

可灵AI的付费模式为面向用户收取订阅费、售卖API。最基础的会员订阅费为66元/月，与抖音的即梦AI月费69元基本持平。依靠快手庞大且活跃的用户池——2025年一季度日活4.08亿、月活7.12亿，可灵AI可以迅速触达用户，通过海量用户基数加上极低单价实现收入，这一点并不困难。

加上快手这类短视频平台娱乐功能属性较强，AI视频提供了一种类似于滤镜、特效功能，用户使用的意愿也比较高，是当前AI视频较为适用的应用场景。

问题在于，被快手视为“第二增长曲线”的可灵AI，如何持续提升为其付费的用户占比。

来自QuestMobile的数据，截至3月，快手的可灵AI月活用户179.9万，而抖音的即梦AI月活用户为893万；快手一季度月活7.12亿，抖音一季度月活约为10.01亿，也就是说，一万个抖音用户里约89个人使用即梦，而一万个快手用户里只有约25个人在使用可灵。

不仅如此，根据七麦数据，抖音的即梦AI自2月开始稳居App Store摄影与录像类别前三的位置，已经连续三周霸榜下载量首位，而可灵AI最高排名只在2月初到过12名，3月之后下载量便呈现下滑趋势。

这使得另一大问题浮现——如何确保付费用户长期留存和增长。

按照3月可灵5000万元营收、66元月费简单估算，可灵AI的付费账户约为75.76万；考虑到3月可灵179.9万月活，可灵AI付费率高达42.11%。付费用户占比较高的同时，也对可灵AI后续付费率的进一步增长提出挑战。

主营增速放缓

AI视频商业模式可持续性的另一大挑战是，成本与收入的动态平衡。视频生成模型落地难的其中一个重要原因即是，推理成本高导致价格昂贵。为了覆盖这一成本，OpenAI旗下Sora的月订阅价格是200美元。

可灵营收月入5000万元的背后，还需要考虑开发视频模型的投入成本。快手对可灵AI自豪的另一个原因大概是，研发投入在降低，快手的研发投入在2024年连续第三年下降，从2021年的149.56亿元降至2024年的121.99亿元‌。

3月份的财报电话会上，快手科技创始人兼首席执行官程一笑曾表示，技术发展并逐步成熟的进程中，市场必然会有冷热周期的变化，对于快手来说，最好的选择就是依托AI对现有业务进行升级，迅速形成研发投入和收益的正循环。

也就是说，快手的营收“老三样”——营销、直播、电商不会变，其中，AI对其有最显着推动作用的营销，即广告收入，这部分收入也是快手的主要收入来源，占比超50%。

尽管一季报中强调了智能产品投放解决方案及AI技术在线上营销解决方案的应用对广告收入的积极影响，但2025年一季度，快手的广告收入同比增长8%，增速较2024同期27.4%有所放缓。

这也凸显出快手管理层不得不重视“第二增长曲线”的紧迫性。毕竟，可灵AI虽然增长迅速，但其当下规模仍相对较小，而快手基于整体营收规模和分部构成，由不得意外和过长时间等待。