在第七届“5·15全国投资者保护宣传日”上，为促进私募基金投资者权益保护工作，新华网和北京财富管理行业协会召开了“北京财富管理行业协会投资者权益保护专业委员会揭牌仪式暨私募投资人权益保护研讨会”。

财达证券董事总经理姚辑表示，投资者是市场之本，应持续强化投资者权益保护机制建设，用好用足先行赔付等投资者保护工具，有效化解证券市场纠纷，提高投资者信心。

“中小投资者为主是中国证券市场最大的市情”

中小投资者为主的市场结构是中国证券市场的基础。2019年起，中国证监会将每年5月15日设立为“全国投资者保护宣传日”，今年5月15日是第七届“全国投资者保护宣传日”。为进一步推动投资者保护工作，新华网和北京财富管理行业协会主办、北京中闻律师事务所协办的“北京财富管理行业协会投资者权益保护专业委员会揭牌仪式暨私募投资人权益保护研讨会”在京召开。

本次论坛活动由财达证券董事总经理、中央财经大学特聘研究员、全联并购公会常务理事、中国中小企业协会绿色低碳技术委员会副主任姚辑主持，她表示：“投资者是市场之本。保护投资者尤其是中小投资者权益，是资本市场践行以人民为中心的发展思想的具体体现，是践行金融政治性、人民性的具体要求。”

本次论坛主持人、财达证券董事总经理姚辑

研讨会以私募投资人权益保护为核心话题，围绕私募投资人权益保护机制、投融资促进机制等重点内容，来自金融机构、高校、律师事务所的各界资深专家学者展开深入讨论。新华网编委、上市公司研究院常务副院长邱小敏表示：“中国证券市场的中小投资者不仅面临市场波动风险，更面临权益保护机制和举措欠缺、信息不对称的风险，中小投资者处于天然的劣势地位。”新华网将基于新华网投资者教育服务基地的10年运营经验，未来将继续在证券文化宣传、投教活动策划、投教课程开发等领域发挥积极作用。

私募行业信披水平有待提升

对于投资者权益保护工作的重要性，姚辑认为：中国资本市场正逐步转向以投资者为中心的市场，作为市场流动性的提供者和风险的承担者，中小投资者的行为对资本市场的持续健康发展具有至关重要的影响。强化对投资者的保护，加强投资者教育，建立高效的资本市场投资者保护机制，不仅有利于保护证券和基金投资者的合法权益，更是资本市场长期稳定健康发展的基础支撑。

2013年后私募行业快速发展中也暴露出不少问题，基金退出延期、底层资产暴雷、管理人利益输送等投资者“踩坑”现象频发。针对私募行业快速发展带来的复杂挑战，如信息不对称、合规风险等现状，清华大学五道口金融学院金融安全研究中心主任周道许表示，需完善制度建设，包括完善行业运营、强化管理人责任、利用科技赋能监管提升监管效率，重塑私募基金行业生态。面对传统资管案件审理机制效率慢、流程长、司法成本高的难题，他建议需建立跨市场、跨区域的协同机制，并构建投资者投诉处理绿色通道。

在“私募投资者权益保护机制和权益救济策略探讨”主题讨论中，北京中伦文德律师事务所合伙人李平野基于信托行业中投资者权益保护工作的经验指出，信息披露与投资者知情权是私募投资者权益保护机制的核心，但现有法律对此缺乏明确指引。而且2017年后信托爆雷频发，且单家信托规模更大，动辄数百亿风险资产且资产结构非常复杂、涉及客户众多，因此处置周期往往长达数年，是当前投资者权益保护工作的重难点。李平野表示，应进一步强化投资者知情权，提升私募基金和信托产品的信披水平。

完善多元化投资者纠纷调解和赔偿机制

投资者保护还是防范系统性金融风险的必要举措。姚辑表示：投资者权益保护的核心是制度建设，当前各界正在深入贯彻党的二十届三中全会和中央金融工作会议精神，全面落实新“国九条”，深化资本市场改革，要把投资者保护贯穿于资本市场制度建设和监管执法的全流程各方面，用制度来保护好投资者的权益。

近几年私募基金行业是金融风险的高发地之一，私募基金管理人背信甚至暴雷现象时有发生、管理人频频“失联”或出国藏匿加大司法解决难度，尤其是2023年11月“杭州30亿量化私募跑路”事件震动业内外，另外不少案件涉嫌金融犯罪、或被定性为非法集资，为后续诉讼带来一定难度。针对这种现象，北京市中闻律师事务所合伙人宋久江、叶希善、周海洋、张鹏以资深法律从业者均认为，需推动投资者增强法律意识、综合运用刑事和民事法律手段最大限度挽回损失。

针对上述问题，姚辑认为，一方面应设立多条投资者维权和救济渠道，用好用足当事人承诺、先行赔付、特别代表人诉讼等各种投资者保护制度工具，提高投资者获得赔偿的效率和比例，另一方面要提升上市公司质量，督促中介机构勤勉尽责，提升上市公司和金融机构的财报可信度和投资者服务水平，并加大分红、回购和信披力度，让投资者充分分享上市公司成长的红利。双管齐下，最终达到有效化解投资者纠纷、提升市场资源配置效率、增强风险缓释能力的多重目的。