10月中旬，视涯科技及中介机构完成首轮审核问询函的回复，这是继公司6月底向上交所科创板提交招股书后的又一进展。据招股书（申报稿），报告期（2022-2024年及2025年上半年），公司营收分别为1.9亿元、2.15亿元、2.8亿元和1.5亿元，归母净利润分别为-2.47亿元、-3.04亿元、-2.47亿元和-1.23亿元，营收虽然维持了持续增长，但盈利却处于持续亏损之中。

据首轮问询函，视涯科技的客户、收入成为交易所关注的重点。与同行可比公司相比，公司具有较高的客户集中度，而第一大客户是公司的股东，公司销售的可持续性需要时间的检验。此外，在亏损三年半之后，公司能否凭借预付款客户扭亏为盈也需要时间观察。

客户、收入成关注重点

视涯科技是微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基OLED微型显示屏，产品主要应用于XR领域，公司实控人为顾铁，其还是另一家科创板上市公司奕瑞科技（688301)的实控人，后者主要从事数字化X线探测器、高压发生器、组合式射线源、球管等新核心部件的研发、生产和销售，市值超过200亿元。

视涯科技的问询函涉及19个问题，其中与收入确认有关的包含战略客户、其他客户、经销商、收入及关联交易等，可见交易所对公司收入确认合理性的关注。

除了部分经销客户和个别直销客户外，视涯科技并没有在招股书披露具体的客户名称，这让外界无法从相关客户的表现在一定程度上印证其销售的真实性。

视涯科技前五大客户常年占比超70%，具有较高的客户集中度。报告期，客户一贡献营收分别为0.72亿元、0.85亿元、0.86亿元和0.15亿元，各期收入占比在30%-40%；客户一与视涯科技于2021年开始合作，同年客户一的关联方入股公司，客户一和客户一的关联方属于同一控股股东控制下的企业，公司向客户一销售产品的单价及毛利率低于其他客户。交易所要求公司回复集中度及对客户一关联交易的合理性。