近日，湖北证监局披露了一份行政监管措施决定书，直指财达证券（600906）湖北分公司在证券投资顾问业务中的违规行为。监管检查发现，财达证券湖北分公司在证券投资顾问业务中存在三项问题：业务推广环节留痕记录不完整；个别员工在未签订证券投资顾问服务协议的情况下向客户提供投资建议；个别员工客户招揽行为不规范，在营销过程中存在误导性宣传。

值得一提的是，就在同一天，湖北证监局还同时对两名券商从业人员出具警示函，两人均存在未签订证券投资顾问协议即向客户提供投资建议等问题。

经纪收入增长，投顾成财富管理转型抓手

在警示函落地之际，财达证券的经纪业务和财富管理业务刚刚明显回暖。

2025年年报显示，财达证券实现营业收入27亿元，同比增长10.74%；归母净利润7.47亿元，同比增长8.82%，其中，证券经纪业务实现营业收入11.35亿元，同比增长24.70%，毛利率为36.02%，较上年提高9.76个百分点，成为公司收入增长的重要来源。

客户和交易规模同样快速扩大，2025年，财达证券经纪业务新增客户23.05万户，同比增长27.61%；累计开户数达到307.54万户；A股股票及基金成交金额为2.78万亿元，同比增长54.40%；托管客户资产达到2620.62亿元，同比增长16.68%。

在传统交易佣金持续承压的背景下，财达证券将投顾服务视为经纪业务向财富管理转型的重要抓手，公司在年报中表示，将以完善投顾产品矩阵为牵引，布局智能投顾场景，优化长尾客户数字化服务体系，并依托“财达证券股市通APP”“财达北极星”和“财达理财师APP”推进数字化运营。其中，“财达证券股市通APP”已经推出“AI牛股”“AI智能网格”“智能T0算法”等工具；“财达理财师APP”则主要用于提高一线员工在客户服务关键节点处理、潜在客户挖掘和标准化服务等方面的能力，并实现从线索到成交的商机闭环管理。

2026年7月9日，就在湖北证监局披露警示函的第二天，财达证券发布了上半年业绩预增公告，预计上半年实现归母净利润7.12亿元至8.09亿元，同比增长90%至116%，公司表示，2026年上半年中国经济总体运行平稳，资本市场稳中向好态势巩固。

多地分支机构接连被点名

从历史记录来看，这并非财达证券首次因分支机构人员管理和展业管控问题受到监管措施。

2022年12月，财达证券保定莲池北大街证券营业部因个别从业人员长期违规买卖股票，且未能及时发现并有效防范，被河北证监局出具警示函。

2023年8月，财达证券石家庄分公司因员工行为监控不到位、内部合规管控不力，以及未妥善保存客户交易区监控录像资料被警示。同日，财达证券总部也因私募资产管理业务不规范、合规检查不充分及未严格规范经纪业务从业人员执业行为等问题收到警示函。

2024年11月，财达证券天津狮子林大街证券营业部又被指出，为不符合条件的个人提供多人拼凑资金、满足合格投资者要求的便利；个别员工借用他人证券账户买卖股票，而营业部未将其实际使用的手机号码纳入监测。同年12月，河北证监局对财达证券总部出具警示函，问题包括网络和信息安全管理不足、合规管理未有效覆盖员工自媒体展业，以及投资银行类业务内控不完善。

2025年8月，海南证监局对已从财达证券海南分公司退休的敖义发布行政处罚决定书，指出其因私下接受客户委托买卖证券，被给予警告并处以15万元罚款。经查，2019年12月至2024年5月期间，敖义操作客户账户进行证券交易，累计交易金额高达3.29亿元，最终亏损271.66万元。

2026年4月，财达证券唐山富康道证券营业部因经纪业务内控失守被河北证监局出具警示函，该营业部存在三方面问题：证券经纪人执业管理不到位，对异常交易预警信息核查不力，未及时报告影响客户权益的重大事件。

这些监管事项涉及员工行为监控、业务资料保存、分支机构管理和自媒体展业等多方面，加上这次湖北分公司的问题再次落在留痕、员工执业和营销宣传环节，反映出公司部分分支机构和业务场景在人员管理、营销审核及过程留痕方面仍存在薄弱环节

全流程合规要求逐步收紧

从近年行业的监管情况看，投资顾问业务的监管重点，已经不再局限于投资建议本身是否适当，而是逐步覆盖人员资质、客户协议、营销话术、第三方合作、直播及自媒体管理和全过程留痕。

比如2024年，国融证券福州东街营业部因与不具备资质的第三方合作开展网络直播投顾业务、与第三方进行收入分成、未保存业务资料，以及无投顾资格人员提供投资建议等问题被警示。中天证券沈阳枫杨路营业部同年也因部分网络直播未报备、投资建议缺少合理依据和留痕记录不完整收到警示函。

2025年以来，误导性宣传、无资质人员提供建议和未签订协议即开展服务仍是高频问题：北京中方信富深圳分公司被指出存在误导性宣传、风险提示不充分及未登记人员提供投资建议；海南港澳资讯济南分公司则被指出，无业务资格人员向未签署投顾协议的客户提供投资建议，并在营销中发布不实信息；深圳国诚投资咨询收到的警示函还涉及直播荐股、误导性表述、无资质员工发送投资建议，以及投顾自媒体账户管理不充分。

由此来看，随着投顾服务从营业网点延伸至APP、直播和社交媒体，监管正在逐步要求机构实现全链条监控。

对于财达证券而言，这次警示函带来的考验并不只是湖北分公司的整改，而是在扩大客户规模、完善投顾产品矩阵、通过数字化工具提高一线员工获客和服务效率的同时，如何将协议签署、人员资格、营销内容审核和业务留痕嵌入投顾服务系统，并对自身合规进行一次全方位的审视。