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价值与泡沫齐飞,亏损与盈利共存:寒武纪年报还得等

 财中社 沈知非  2025-03-31 18:02  2.6w阅读

寒武纪久久未曾发出的2024年年报也成为了中国AI芯片市场“英伟达平替”股价走势的核心研判基准——是真价值还是泡沫,寒武纪2024年四季度能拿下国内云和大模型厂商中多少有效客户,至关重要。

3月27日,《2025胡润全球富豪榜》正式发布,寒武纪(688256)创始人陈天石凭借870亿元身家,以及高达445%的财富涨幅,一举荣登中国富豪涨幅榜首。

在此之前,陈天石更凭借数百亿元身家,无悬念成为江西首富。

胡润百富董事长兼首席调研官胡润表示:“很多人关心未来的中国首富包括谁,我有五位候选人。雷军如果能抓住机器人科技浪潮,有望问鼎中国首富。如果新能源汽车赛道保持良好发展,曾毓群也是有力竞争者。梁文锋持有DeepSeek超80%的股份,如果DeepSeek达到OpenAI如今的一万亿估值,他有望成为中国首富。如果虚拟货币市场持续活跃,赵长鹏同样有实力角逐。寒武纪的陈天石如果能持续抓住算力市场,也将是未来中国首富的有力候选人。”

但在创始人个人财富飞速推高的背后,2020年7月登陆科创板的寒武纪,已经连续亏损七年。

从2017年到2024年上半年,寒武纪已累计亏损约55亿元。2024年三季度财报显示,其2024年前三季度净亏损为7.24亿元,扣非后净亏损为8.62亿元。

2月27日,寒武纪发布2024年年报预报,首度实现盈利;然而年报却至今未发出。股价汹涌大涨的“寒王”,是资本泡沫还是国产显卡“领头羊”,仍需时间验证。

七年连亏,首次季度盈利

寒武纪2024年度业绩快报称,公司2024年实现营业收入11.74亿元,同比增长65.56%;归母净利润为-4.43亿元。

考虑到其前三季度的亏损金额,这一数据意味着,寒武纪在2024年第四季度实现上市以来首次季度盈利,或将达到2.81亿元。

然而,如果扣除非经常性损益,寒武纪该季度的盈利远没有账面上看起来这么好看,仅算得上是实现微利。

公司称,营收大幅增长主要系报告期内公司持续拓展市场,积极助力人工智能应用落地,使得报告期内收入规模较上年同期大幅增长。

2024年前三季度,寒武纪实现营收1.85亿元,归母净利润为-7.24亿元。因此,按照单季度来算,公司去年第四季度实现营收9.89亿元,归母净利润为2.81亿元。

这是寒武纪上市以来首次实现季度盈利。

Choice数据股权穿透显示,寒武纪十大股东中陈天石个人持股占28.63%,其余九大股东均为机构持股,北京中科算源资产管理有限公司持股最高,占15.73%,剩余股东占比均在10%以下。

除此之外,北京艾溪科技中心(有限合伙)(以下简称“艾溪科技”)也持有寒武纪7.34%股权。

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