4月26日，世嘉科技(002796)公布2025年年报，公司营业收入为9.45亿元，同比下降1.5%；归母净利润亏损5655万元，同比下降161.4%；扣非归母净利润自去年同期亏损1290万元变为亏损6650万元，亏损额进一步扩大；经营现金流净额为2031万元，同比增长404.5%；EPS(全面摊薄)为-0.2241元。

其中第四季度，公司营业收入为2.71亿元，同比上升6.6%；归母净利润亏损553万元，同比下降108.6%；扣非归母净利润自去年同期亏损915万元变为亏损819万元，亏损额有所减少；EPS为-0.0219元。

截至四季度末，公司总资产15.62亿元，较上年度末增长6.9%；归母净资产为8.63亿元，较上年度末下降4.6%。

公司在2025年度的经营业务主要分为移动通信设备业务和精密箱体系统业务。公司移动通信设备业务主要客户为下游的通信设备集成商，鉴于通讯行业下游市场份额比较集中，并且已经形成了寡头垄断的竞争态势，华为、爱立信、诺基亚和中兴通讯四大集成商占据了约85%的市场份额。受此影响，波发特的客户集中度也处于较高水平，且主要收入来源于两大客户，存在客户集中度较高的风险。

在管理层讨论与分析部分，公司提到精密箱体系统业务的产品结构发生了较大变化，电梯轿厢系统的收入占比有所下降，而较高毛利率的专用设备箱体系统的收入占比在提升。整体来看，公司的经营业务在多个领域面临市场竞争和需求变化的挑战，尤其是下游客户集中度较高，可能影响未来的业绩表现。