华源证券、山西证券近日同步覆盖通信产业链，光模块扩产与卫星互联网两大赛道成为共识焦点。华源证券在6月3日发布的《光模块设备产业链梳理：光模块扩产加速，封测设备迎需求释放》研报中指出，“AI算力驱动高速光模块放量，光模块厂商扩产带动设备需求释放”，并明确给出“看好（首次）”评级。山西证券也在6月2日研报中表示，上海瀚讯“定增加码投入‘通信+无人’，千帆星座发射有望加速”，维持“增持-A”评级。两则研报分别从设备端与星座组网端揭示了通信产业的景气上行逻辑。

今日大盘震荡走高，创业板指表现强势。截至收盘，上证指数报4083.97点，涨0.22%；深证成指报15704.71点，涨0.73%；创业板指报4122.99点，涨1.66%。通信板块全线爆发，中证通信服务指数在光模块、光纤光缆等细分领域带动下大幅冲高。

通信ETF南方（159511）紧密跟踪中证通信服务指数，今日收涨3.886%，成交额3018万元，换手率达9.81%，近5个交易日累计上涨9.02%。据2026年一季报，该产品前十大权重股合计占比60.49%，今日持仓股中，天孚通信涨8.84%，中际旭创涨6.98%，新易盛涨4.72%，亨通光电涨停，中天科技涨4.87%，而中国电信、中国移动、中国联通则小幅收跌。产品综合费率为0.60%/年，近1月跟踪误差0.027%，近1年超基准年化收益2.79%。

光模块扩产与卫星发射两大产业事件持续催化市场情绪，通信板块内部结构性机会凸显。后续高速光模块需求释放进度及卫星星座组网节奏，仍是机构关注的产业主线。