6月24日，权益ETF市场在资金面“价量背离”中呈现极致分化，半导体赛道拥挤度与估值同步触顶。

根据东方财富Choice数据，今日全市场主力资金净流入80.87亿元，单日流向温和转正，但同日份额数据却显示前一日整体缩减65.11万份，资金与份额出现方向性矛盾。其中，股票ETF前一日份额净流出约54.56万份，跨境ETF净流出约10.55万份，表明近期资金在行情上涨过程中整体以减仓应对。

交易量层面，1471只权益ETF总成交额达3048.45亿元，环比微增1.45%。市场情绪出现修复，上涨品种1014只，下跌仅433只，涨跌比回升至2.34，超六成品种涨幅逾1%。总市值报3.43万亿元。

海外方面，隔夜美股纳指收跌1.32%，标普500跌0.37%，A股早盘低开后科技成长赛道仍走出独立修复行情。

宽基风向：科创50放量领涨，沪深300份额缩减

今日宽基指数修复力度分化，成长端显著强于价值端。科创50指数放量上涨3.82%，近一周累计涨幅扩大至13.14%，收盘价与PE分位均站上100%的极值；上证50指数则微幅收跌。主力资金对大盘宽基显示出强烈的回补意愿——仅沪深300分组即获26.46亿元净流入。

沪深300指数今日涨0.48%，主力净流入强度与指数涨幅的背后，是份额同步缩减带来的复杂信号。其代表性产品沪深300ETF华泰柏瑞（510300）获11.62亿元主力净流入，但前一日份额却被净赎回逾17.08万份，资金在反弹高位呈现显著博弈。科创50分组在指数3.82%的强修复下吸金16.16亿元，其中科创50ETF华夏（588000）独获5.81亿元，成交额环比放大17.93%，显示资金对超跌成长方向的追逐意愿。

上证50、中证1000等分组也悉数录得主力净流入，但流入规模与价格涨幅均不及科创成长端，今日资金偏好明确向创业板、科创板等成长宽基倾斜。

优势板块：半导体全线大涨，创新药放量修复

今日半导体各细分指数全面领涨，中华半导体芯片指数涨5.53%，芯片产业指数涨5.68%，各指数收盘价分位均处于100%的绝对高位。

从广度看，半导体行业精选指数成份股上涨占比达92%，行情呈普涨格局，并非仅靠少数权重拉动。然而，其PE已高达126.3倍，处于近一年98.76%的分位，拥挤度及估值压力值得警惕。半导体ETF南方（159325）涨6.33%，成交1.75亿元，主力资金呈净流入。

创新药板块同样表现抢眼。恒生沪深港创新药50指数涨3.80%，成交额环比大幅放量48.27%，估值仍处底部区间。创新药ETF天弘（517380）涨4.17%，成交额环比大增130.69%至7777万元，集采缓和预期与海外订单回升传闻成为板块反弹的背景音。

此外，基础化工板块在细分化工指数涨3.27%的带动下，化工ETF鹏华（159870）获得2598万元主力净流入；人工智能板块中，CS人工智指数涨2.50%，成份股扩散效应一般，但科创AI相关产品获得资金持续关注。

弱势板块：金融科技逆势修复，银行煤炭回调

金融科技指数今日跌3.46%，与近一周1.38%的涨幅形成鲜明对比。指数成交额环比缩减近三成，下跌有收缩迹象，且PE分位仅7.47%，尚处低位，日内走势具备修复及反证特征。金融科技ETF华宝（159851）跌3.65%，成交4.25亿元，但前一日份额却逆势增长1.00万份，资金对调整表现出逢低承接意愿，与指数表现出现分歧。

银行与煤炭板块成为今日主要的拖累力量。中证银行指数跌2.51%，成份股无一上涨，银行ETF华宝（512800）跌2.19%；中证煤炭指数跌2.86%，煤炭ETF国泰（515220）跌3.09%。此二者均呈现出放量下挫态势，资金流出态势明确。

弱势板块中，房地产、消费及农业板块均出现不同程度调整，但表现平平均未见显著资金异动，仅证券板块在指数下跌近2%的情况下，其ETF仍获一定承接，份额与价格背离明显。

跨境ETF今日平均上涨1.40%，主力资金净流入25.89亿元。其中，港股方向表现活跃，带动相关ETF普涨。

溢价风险主要集中在美股产品上，纳指科技ETF景顺（159509）溢价率高达20.31%，中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310）溢价率达15.27%，多只标普500及纳指ETF溢价率均超5%。高溢价品种的换手率亦随之攀升，中韩半导体ETF成交额飙升至134.77亿元，换手率高达94.35%，需警惕其价格向净值回归的潜在风险。成交额方面，头部聚集效应依旧显著。

今日新上市的稀有金属ETF大成（159045）及绿色电力ETF南方（159061）首日成交额分别为6558.32万元与1310.16万元。