2026年“银十”，没有上演传统车市旺季该有的火爆行情。乘联会数据显示，10月国内乘用车大盘同比出现明显下滑，新能源渗透率维持在接近67%高位，但整体市场告别前几年普涨的红利时代。

11月1日，国内主要车企集中发布10月销量数据，分化比以往任何一个月都更清晰：比亚迪（002594.SZ）单月49万辆继续领跑，但同比增速已回落至11%；小鹏集团-W（09868）创下品牌单月交付历史纪录；理想汽车（02015.HK）月交付跌回3万辆以内；阿维塔靠月底刚上市的07L Max押注四季度翻盘。

头部放缓，转型分化

11月1日，比亚迪发布产销公告，10月新能源销量49.02万辆，同比增长约11%。作为国内新能源市场体量头羊，比亚迪单月销量依旧维持高位，品牌年内累计销量突破362万辆，规模效应持续，但新增销量的边际空间正在收窄。

在行业龙头增长放缓的背景下，上汽集团（600104.SH）10月整车销量43万辆，创下年内新高；下半年以来保持逐月环比连涨，前十个月累计销量357.71万辆。10月，上汽集团新能源销量25.86万辆，同比增长25.12%，新能源销量占比已接近六成；旗下MG品牌全球新能源销量超8.5万台，也是上汽集团内部为数不多、保持双位数同比增长的业务板块。

不同于上汽集团转型期的结构性拉扯，吉利汽车（00175.HK）10月总销量31万辆，连续八个月同环比双增长；10月新能源销量21.50万辆，同比增长21%，新能源渗透率攀升至69.31%，在传统车企阵营里仅次于比亚迪。分品牌来看，吉利银河交付153385辆，同比增长30%；极氪3.25万辆，同比增长51.6%；领克2.2万辆，环比增长19%；吉利中国星系列当月售出10.2万辆。吉利汽车的转型路径并非舍弃燃油盘，而是新能源与燃油业务双线并行、两条腿走路。

新势力冰火两重天

大盘维持温和增长，新势力阵营的表现却拉开明显差距，各家在“银十”走出截然不同行情。

其中，小鹏集团10月交付5.02万辆，环比增长22%、同比增长20%，创下品牌单月交付历史新高。值得注意的是，海外市场成为重要增量来源，当月海外交付1.33万辆，同比增幅166%，同样刷新品牌海外纪录，海外交付占总交付量比重已接近四分之一。在新势力阵营里，小鹏是少数同时实现国内基本盘稳固、海外扩张兑现增长的玩家。

但新势力内部的分化已经清晰显现，同样是“银十”窗口期，蔚来（NIO）10 月交付3.42万 辆，前十个月累计交付33.45万辆，同比增长38.5%。10月，蔚来主品牌当月交付1.81万辆，余下8383台来自乐道、7738台来自萤火虫。

曾经稳居新势力头部的理想汽车，如今进入下行通道。品牌10月交付2.9万辆，同比下滑8.63%，环比下滑11%。产品端正处在主力车型新旧交替的空档期，老款车型终端优惠收紧，新款车型还未全面铺开，刚刚上市的理想i9与全新i6尚处在爬坡阶段，暂未形成有效拉动。

市场环境的变化同样不容忽视，过去理想汽车一家独大的高端增程赛道，如今涌入小米（01810.HK）澎程、鸿蒙智行以及多家自主车企的增程新品，竞争烈度大幅抬升，用户选择持续增多，理想独享的赛道红利已经不复存在。

头部梯队冷热不均，阿维塔10月交付7056辆，环比下降约13.8%。在多数品牌借“银十” 实现环比回暖的行情里，阿维塔成为少数走弱的品牌。

10月29日，阿维塔在上海推出07L Max纯电版，官方指导价22.99万元，限时权益价21.59万元。这款中大型五座SUV搭载华为乾崑896线图像级激光雷达和华为乾崑ADS 5智驾系统，把华为高阶智驾拉到了21万元价格带。

央地车企孵化发力

由于07L Max上市时间在10月底，当月交付数据中基本没有体现这款车的贡献。阿维塔的赌注很清楚：用华为智驾的品牌号召力，配合21.59万元的限时价格，在20万-25万元的家庭SUV市场撕开缺口。这款车的订单转化和交付爬坡速度，将直接决定阿维塔能否在四季度止住连续下滑的势头。首批用户已通过阿维塔App、官网及线下门店下单，11月的交付数据将是第一个观察窗口。

新势力阵营格局剧烈洗牌的同时，另一股力量正在稳步崛起，由国企孵化的新能源品牌，逐步成为市场里的中坚力量。

深蓝汽车10月交付32602 辆，同比增长11%、环比增长8.01%，延续稳步向上的节奏，也体现出传统车企孵化品牌更强的抗周期韧性。岚图汽车10月交付1.3万辆，交付规模与上月基本持平，1-10月累计交付12.85万辆，同比增长13%。智己汽车1-10月累计销售约6.8万辆，同比增长21.2%，结合上汽集团披露的1-9月累计6万辆数据推算，智己10月交付量大致在8000辆上下，体量和阿维塔处在同一水平线。

国内市场竞争日趋白热化，存量红利逐步见顶，出海正在成为不少车企对冲国内压力、打开增长天花板的第二条主线。吉利汽车10月海外销量10.7万辆，同比增长158%，连续五个月突破10 万辆；小鹏海外交付占比接近四分之一；上汽MG海外同样保持高位。国内车市进入存量博弈后，海外业务正在从可选项变成头部车企的必选项。