7月4日，公司债ETF易方达（511110）收涨0.08%，报收101.34元，成交金额27.3亿元，换手率12.13%，主力资金（单笔成交额100万元以上）净流入14.38亿元，居全市场前3。截至7月3日，公司债ETF易方达规模达224.76亿元。该基金管理费率0.15%，托管费率0.05%。

政策面上，自7月1日起中国结算暂免民营企业公司债登记结算费用并下调现券交易结算费，直接降低交易成本并提振市场信心，为公司债ETF提供长期制度性利好。

中信证券研究认为，2025年二季度以来，债券市场陷入拉锯战。期间国债、地方债、短端信用利差先后压缩。随着6月以来各等级短端信用利差压缩至历史低位，中长久期信用债性价比开始浮出水面。我们认为年内央行仍有降息空间，居民“存款搬家”行为有望持续，促使资管机构负债端持续扩张，加大对于信用债的配置需求。在短端品类窄幅波动的背景下，中长久期信用品种胜率相对更高，票息进攻属性相对更强。

随着信用债ETF产品的落地，中信证券预计主动型信用债基产品同样有望迎来扩容；另一方面，当前中长期信用债基持有人以机构投资者为主，伴随着FOF资金的增长与“存款搬家”行为的持续，增量机构资金与个人资金或促使中长期信用债基迎来供需两旺格局，投资性价比凸显。