中信建投发表观点：近期L4行业催化不断，特斯拉计划于6月12日在奥斯汀推出基于FSD的Robotaxi试运营服务，Robovan龙头九识、新石器和白犀牛订单加速放量，L4自动驾驶行业今年迎来拐点。机器人板块（科技成长）、整车新车周期仍是汽车板块投资主线，新车、内需和出口等因素仍是确定性较强的结构性增量，前期行业受主机厂淡季开启促销活动影响情绪，近期终端订单有所回暖，当前仍然存在预期修复或上行空间。上周智能网联汽车组合驾驶辅助系统强标立项通过，有望促进提升产品安全性能，减少安全事故，缓解消费者对智驾的观望情绪，中长期有利于行业规范发展。

近期L4行业催化不断，特斯拉计划于6月12日在美国奥斯汀推出基于FSD的Robotaxi试运营服务，Robovan龙头九识、新石器和白犀牛订单加速放量，L4自动驾驶行业今年迎来拐点。机器人板块（科技成长）、整车新车周期仍是汽车板块投资主线，新车、内需和出口等因素仍是确定性较强的结构性增量，前期行业受主机厂淡季开启促销活动影响情绪，近期终端订单有所回暖，当前仍然存在预期修复或上行空间。

乘用车板块：国内各车企加大淡季促销力度后订单回暖，业绩预期及新车预期成板块核心支撑。本周尊界S800上市七天大定突破3600辆，M8单周交付量突破5000台，高端豪华品牌市场韧性凸显。上周，智能网联汽车组合驾驶辅助系统强标立项通过，有望促进提升产品安全性能，减少安全事故，缓解消费者对智驾的观望情绪，中长期有利于行业规范发展。

智驾板块：计划于6月12日在美国奥斯汀推出基于FSD的Robotaxi试运营服务。近期，小马智行第七代基于广汽埃安的自动驾驶车辆正式在广州和深圳开启公开道路测试；九识、新石器和白犀牛订单加速放量，L4智驾行业今年迎来行业成本和技术的拐点。当前时间点资本市场快速追赶产业进展，技术迭代、行业格局、新商业模式等仍在演变，板块或酝酿新一轮向上动力。

机器人板块：本周行情震荡回调，短期板块预期或难进一步上修，市场对特斯拉Optimus及Figure样机新视频等事件催化反应减弱。个股表现进一步进入“去伪存真”的验证阶段，对于回调到位的alpha公司值得开始布局，有T链等主机厂实际送样定点、新技术迭代受益方向及主业业绩有支撑的标的相对占优。当前行业标杆主机厂或已发布首批规模采购订单，市场更为关注中期样机迭代（稳定商用能力验证）及更大规模量产（产业趋势拐点验证）兑现。