隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌0.67%、纳指跌0.92%、标普500跌0.77%。通信ETF国泰(515880)今日上涨0.32%，成交额27.14亿元。资金流向方面，该ETF已连续4个交易日遭遇主力资金净流出（9月22日至9月28日），区间累计主力资金净流出21.83亿元；9月21日至9月28日的5个交易日主力资金累计净流出21.78亿元，近17日滚动5日累计主力净流出创阶段新高。

份额变动方面，申赎口径呈现相反方向。上一交易日（9月28日）该ETF获净申购24.66亿份，连续4个交易日实现净申购（9月22日至9月28日），近5个交易日累计净申购37.38亿份。

行情表现上，通信ETF国泰近5个交易日（9月22日至9月29日）累计下跌11.66%（较9月21日收盘），近5日日均成交额32.60亿元，近20日日均成交额30.21亿元，换手率6.33%，规模429.24亿元。

持仓股方面，据2026年2季报，通信ETF国泰前十大权重股合计占比71.77%。今日持仓股中，新易盛(300502)跌1.70%，中际旭创(300308)跌0.24%；亨通光电(600487)跌5.82%，天孚通信(300394)涨4.57%，光迅科技(002281)涨1.89%。

杠杆资金方面，截至9月28日，该ETF融资余额13.25亿元，当日融资买入额2.35亿元，近5日融资余额增加。

据Choice数据，通信设备指数最新市盈率47.48倍。

金融街证券指出，在AI算力产业高速发展的浪潮下，光模块作为光通信系统的核心器件，迎来了前所未有的需求爆发。2025年全球数通光互联行业的市场规模约为194亿美元，至2030预计将达到986亿美元。随着计算芯片平台和数据中心交换机芯片的迭代速度加快，光互连的发展周期也在加速，从早期约3-4年更新一代，2023年以来在AI影响下迭代周期进一步缩短至2年左右。

中信建投认为，Meta Muse与云栖大会强化AI应用落地拉动算力需求。AI向任务执行升级，增加推理及云资源需求，利好光模块、交换机、服务器、液冷等环节。