11月2日，方正证券发表研究报告称，物理AI的产业价值正在从单一机器人硬件向模型、数据及部署平台延伸，软硬件一体化平台有望成为下一阶段产业竞争的重要壁垒。

2026年10月26日至2026年10月30日，申万乘用车下跌1.00%，申万商用载货车下跌5.63%，申万商用载客车上涨1.34%，申万汽车零部件下跌4.41%，申万汽车服务下跌7.31%。A股汽车板块下跌3.65%，沪深300指数下跌2.92%，汽车板块跑输沪深300指数0.73个百分点。

行业层面：1）智元推出具身智能开发部署平台，物理AI加速打通数据、模型、仿真与真实场景。10月26日，智元机器人发布Genie Studio 2.0平台，整合模型开发、任务编排及机器人集群运维，打通数据采集、模型训练、仿真评测、真机部署及运行反馈闭环，新任务场景最快可在7天内完成初步部署验证。在工业应用方面，智元与PIAAutomation合作，3台G2机器人协同完成汽车电池管理系统（BMS）控制器零部件上下料、精密装配及包装转运，在精度要求小于1mm的任务中，成功率超过99.9%，单次作业节拍不超过13秒，并完成7×24小时连续运行验证。物理AI的产业价值正在从单一机器人硬件向模型、数据及部署平台延伸，能够实现技能复用、跨场景迁移和持续迭代的软硬件一体化平台，有望成为下一阶段产业竞争的重要壁垒。

2）Figure全员大会披露Figure 04完成设计锁定，押注规模化预训练与超大算力，物理AI竞争向数据和模型Scaling延伸。Figure CEO在公司全员大会上披露，第四代人形机器人Figure 04已完成设计锁定并开始发运零部件，新一代执行器、电池及灵巧手进入测试阶段；公司今年夏季已完成第1,000台Figure 03制造，较Figure 02成本下降超过90%。数据方面，Figure自研Index平台累计采集3,750万条人类行为视频，覆盖112个国家，单周数据投入约810万美元。算力方面，公司重申与Nscale达成的初始35亿美元算力合作，后续合作规模有望提升至60亿美元。模型方面，公司首次展示Helix 3.0，称已基于迄今最大规模的预训练数据和GPU资源完成内部测试。Figure正在形成以人类行为数据为基础、以大规模预训练为核心、以超大算力为支撑的物理AI技术路线，竞争重点正由单纯的机器人硬件迭代向数据规模、模型泛化能力与硬件协同演进。后续重点关注Helix 3.0性能验证、Figure 04量产进度及Index数据规模增长能否持续转化为机器人任务成功率提升。

3）海外人形机器人商业化部署持续扩张，产业由单点试验向多客户、多场景复制迈进。10月26日，Agility Robotics宣布扩大与全球物流企业GXO的合作，Digit机器人将新增部署至美国北卡罗来纳州和田纳西州两处物流设施，预计2027年初启动部署。此外，公司新增3家付费制造业客户，覆盖汽车制造、汽车零部件及消费品领域，潜在客户储备超过30家。公司此前披露，下一代Digit 5已获得超过3亿美元多年期订单。10月30日，Agility进一步披露与Churchill Capital XI的合并交易预计募集约4.65亿美元，其中鸿海领投约2.01亿美元PIPE融资，预计11月5日在纳斯达克以AGLT代码开始交易。人形机器人正由技术展示向真实生产环境渗透，物流搬运、工业制造等结构化场景有望率先形成规模化需求。

公司层面：1）宇树科技发布上市后首份财报，收入保持高增长，研发投入大幅提升。10月28日，宇树科技披露2026年三季度报告，三季度实现营业收入6.65亿元，同比+69.93%；归母净利润1.13亿元，同比-17.37%；研发投入1.27亿元，同比+249.58%，研发投入占营收比重提升至19.10%。前三季度实现营业收入18.17亿元，同比+55.66%；归母净利润3.87亿元，同比+267.12%，扣非归母净利润3.49亿元，同比-18.96%。公司收入端持续增长反映机器人产品矩阵及商业化拓展取得进展，但研发投入快速增长、扣非利润承压也反映出公司仍处于技术研发与产品迭代阶段，后续需重点关注人形机器人收入占比、订单结构及规模效应对盈利能力的改善。

2）小鹏IRON机器人专用固态电池实现小批量量产下线，人形机器人量产准备持续推进。10月28日，小鹏集团副总裁顾捷表示，小鹏IRON机器人专用固态电池已实现小批量量产下线，机器人本体目前仍处于正式量产（SOP）前阶段。该电池针对机器人内部空间及轻量化需求进行专门设计，并采用防热失控扩散方案。此前，小鹏已于9月启用IRON自动化生产线，核心制程自动化率超过80%，计划2026年底实现规模量产，2027年起逐步进入门店及商业场景。机器人专用电池进入小批量生产，意味着本体供应链正由技术方案验证向制造准备推进，后续需关注整机SOP进度、电池技术路线、核心零部件定点及实际交付节奏。需要注意的是，当前电池小批量量产并不等同于整机已进入量产阶段。