我国三季度经济“成绩单”出炉：10月18日，国家统计局发布的数据显示，前三季度我国GDP同比增长4.8%。分季度看，一季度GDP同比增长5.3%，二季度GDP同比增长4.7%，三季度GDP同比增长4.6%。

有业界专家认为，9月消费反弹，提振三季度内需表现，加上外贸出口韧性超预期，三季度经济增长平稳。

国家统计局副局长盛来运10月18日在国新办发布会上也表示，前三季度GDP同比增长4.8%，为实现全年目标打下了坚实基础。9月份经济运行出现积极变化，尤其是中央政治局会议后，一批增量政策加快推出落地，极大增强了市场主体信心。目前，各地正在抓紧落实，使之尽快转成实物工作量，将会极大增强经济发展的动力。

从一些先行指标来可以感受到经济企稳回升的态势和积极变化。比如，生产资料价格方面，与9月下旬相比，10月上旬监测的50种重要生产资料价格有33种上涨、3种持平，只有14种下降；同时，钢材价格、化工产品价格都在企稳回升。价格回升有利于企业经营状况的改善。由此市场预期，四季度经济有望延续9月份已经出现的企稳回升态势。

不过，国家统计局官网撰文称，前三季度经济运行总体平稳、稳中有进，政策效应不断显现，主要经济指标近期出现积极变化。同时也要看到，外部环境更趋复杂严峻，经济回升向好基础仍需巩固。

由此经济增长仍需政策支持。9月底召开的中央政治局会议强调“有效落实存量政策，加力推出增量政策”。

随后，9月底以来稳增长的增量政策不断出台：9月下旬以来，一揽子降准降息、稳定地产、提振资本市场、促投资消费的政策组合拳推出

随后，财政部部长蓝佛安10月12日在国新办发布会上表示，财政部在加快落实已确定政策的基础上，围绕稳增长、扩内需、化风险，将在近期陆续推出一揽子有针对性增量政策举措。与此同时，住房城乡建设部部长倪虹10月17日在国新办发布会上也表示，将指导各地迅速行动，抓存量政策落实，抓增量政策出台，打出一套组合拳，推动市场止跌回稳。

就此，东方证券认为，在A股市场估值低位、美国降息等背景下，本轮政策的出台对改善A股投资预期有着积极的作用，持续反弹可期。

事实上，A股市场当前的估值被认为处于历史低位，这也是投资者进行投资的吸引力之一。截至9月5日收盘，东方财富Choice数据显示，全A市盈率为12.75倍，市盈率百分位为10.68%；市净率为1.3倍，市净率百分位为0.03%。

往后看，近期已出台的各项政策有望陆续落地，未来还可能出台哪些增量政策？

国盛证券首席经济学家熊园在最新研报中称，未来更多新的增量政策应正在储备、并有望陆续出台，这可能包括：进一步降准降息（LPR），提高生育补贴等人口相关的举措，新一轮更大规模的家电和汽车“以旧换新”，提前下达2025年部分专项债额度，2025年财政赤字率可能提升较大，进一步稳外资、稳民企、稳互联网等。

上述业界专家认为，近期国内出台的增量逆周期调节政策力度超预期，叠加存量政策效果释放，预示四季度内需动能有望明显增强。

在这方面，国家统计局官网撰文也表示，下阶段，强化存量政策和增量政策协同发力，推进各项政策加快落地见效，巩固和增强经济回升向好势头，努力完成全年经济社会发展目标任务。

值得注意的是，近期相关部门推出的一揽子增量政策举措，有助提振下一步经济增速，也利好四季度股市走势。

展望四季度，国海证券认为，政策或发生拐点性变化。四季度货币宽松、地产发力及信心回升的背景下，A股大概率延续修复，后续财政政策也可能存在看点，在外部不发生大幅扰动的情况下，市场修复趋势有望延续。

在业界看来，10月将是财政政策跟进的重要窗口期，可以关注后续国新办发布会集中发布一系列举措，以及10月人大常委会上对调整财政预算、增加特别国债发行规模的可能性。

银河证券也称，随着稳增长政策力度加大，四季度宏观经济改善预期较强，有望带动四季度A股业绩改善，尤其是金融、地产、消费板块，四季度业绩改善预期较高。