8月19日，天风证券（601162）发布公告称：将把2022年回购并原拟用于员工持股计划的6779万股全部注销，注册资本同步减少。

这笔曾花出约2.53亿元买回来的“库存股”，最终没有走进激励池，而是直接注销。

注销规模与程序

在公告中，天风证券提到，董事会于8月15日通过议案，同意将回购专用账户的6779万股改为注销并减少注册资本；注销完成后，公司总股本预计由101.4亿股降至100.7亿股。

这批股份源自公司2021年10月启动的集中竞价回购，2022年10月28日完成实际回购6779万股，成交均价3.73元/股、合计使用资金约2.53亿元（不含税费），彼时用途为员工持股计划；依照回购方案，若自“回购结果暨股份变动公告”披露后3年内未实施该用途，则未使用部分应予注销。截至目前，公司未使用上述股份，于是启动注销流程。

激励为何没有兑现

天风证券在回购报告书中明确提到了“3年未用则注销”的约束，此次注销操作属于按照既定条款执行的结果。然而，为何原定用于员工持股计划的股份却最终没有实施。

企查查显示，当前湖北宏泰集团是天风证券的第一大股东，持股28.14%，而湖北宏泰集团背后实际控制人则为湖北省财政厅，这决定了重大中长期激励安排通常需要与国资监管政策、上市地规则进行对照，审批合规更加严格，而一旦筹划周期被拉长，就会和”回购后三年”的时限要求出现冲突。

另外，将回购股份用于实施员工持股计划，会形成股份支付并影响净利润，这对于盈利处于波动期的金融机构来说尤为敏感。而天风证券2024年度归属于母公司股东的净利润为-2971万元，截至2024年12月31日，母公司报表中期末未分配利润为-5.45亿元。2025年上半年虽预计扭亏为盈，但体量偏小，在这样的盈利之上追加股份支付费用，不利于稳定公司当期的ROE。

《财中社》注意到，湖北宏泰集团近期在加大对天风证券的支持力度，例如其2024年6月到2025年5月通过集中竞价累积增持1.7867亿股，金额约5.02亿元，控股股东及一致行动人合计持股比例升至24.68%。另外，上市公司还在今年6月向特定对象发行A股，发行价2.71元/股、新增14.76亿股，由控股股东全额认购且限售60个月。