在部分身陷债务危机的房企变卖资产“回血”之际，资金充裕的国企走上并购前台，充当起“白武士”角色。

港股公司世茂集团（00813）日前公告，公司以5.9634亿元的价格将厦门世茂新领航置业有限公司全部权益出售给中建三局第三建设工程有限责任公司（下称“中建三局三公司”），具体标的项目公司在厦门市集美区开发一个综合住宅、商业及商用综合体。

根据相关资料，该综合体为集美世茂璀璨天城。通过此次交易，世茂集团将实现债权清偿3.74亿元，虽然有助于公司优化资产结构，降低负债水平，但预期将产生变现亏损3.12亿元，用于抵销结欠买方（中建三局三公司）的建筑费用。

中建三局此前发布的集美世茂璀璨天城规划效果图

财中社梳理发现，中建三局三公司和世茂集团曾保持“最佳搭档、业内典范”的合作友谊。中建三局三公司在2019年9月20日发文称：“双方近20年的合作被业内传为佳话。”根据中建三局三公司彼时披露的官方数据，双方合作遍布20多个省市，合作领域覆盖双方最主要业态，累计签订合同额逾1300亿元，建筑面积近3000万平方米。

不过，随着世茂集团爆雷和世茂股份退市，中建三局三公司在全国各地承建的诸多世茂系项目也陷入了或停工、或延期交付的困局，双方由此引发的合同纠纷和债务问题亟待解套。

接盘停工办公楼抵偿建筑费用

天眼查显示，厦门世茂新领航置业有限公司为世茂集团附属公司，由世茂系三家公司共同持股，其中世茂股份全资子公司上海乾慑企业管理有限公司持股51%，为控股股东。

项目公司主要业务为在厦门市集美区开发综合住宅、商业及商用综合体，共包括四幅地块，分期开发，住宅部分已竣工并交付。商业部分亦已竣工并开始营业，办公楼部分（包括两层商业物业）正在开发。鉴于世茂集团的流动资金危机，该项目办公楼部分已自2022年11月起暂停开发。

根据公开资料，上述综合体为位于厦门市集美区的世茂璀璨天城，由中建三局三公司厦门分公司承建。中建三局2017年11月16日发布的喜报显示，截至当年10月，中建三局三公司厦门分公司签约额59.25亿元，完成全年营销指标的118.5%，其中就包括集美世茂璀璨天城。

世茂集团操盘世茂璀璨天城已有近十年。早在2015年，世茂集团以总价39.22亿元、溢价率76.19%拿下该地块，住宅部分建筑面积不到整体的一半，项目商业需全部自持、办公自持50%。

对于出售项目公司的原因，世茂集团表示，由于集团需作进一步投资方可持续开发该项目，鉴于目前的流动资金问题，无法再作投资及支持该项目的持续开发。出售事项完成后，中建三局三公司将拥有项目公司全部100%的股权，并将负责继续开发该项目及项目公司的营运。

通过上述交易，世茂集团预期将产生变现亏损3.12亿元，所得款项将用于抵销项目及其他项目结欠中建三局三公司的建筑费用，得以清偿3.74亿元债权。

曾是合作近20年的“命运共同体”

对于中建三局三公司而言，在通过“以楼抵债”化解掉工程款清欠风险的同时，还需进一步投入资金续建已停工多时的办公楼，不同于住宅项目，在后续资产出售或自持经营过程中也将面临诸多不确定性。

回顾中建三局三公司和世茂集团的合作之旅，双方自2002年因上海世茂滨江花园项目结缘开始，至世茂集团爆雷保持了近20年的合作关系，并于2008年签订战略合作协议，成为由来已久的核心战略客户。此外，由中建三局三公司承建的世茂集团总部大楼——上海世茂大厦获得了上海市工程质量最高荣誉“白玉兰”奖。

2019年9月20日，中建三局三公司时任董事长、党委书记刘晓清在双方就合作事宜进行座谈中曾表示，世茂集团是中建三局三公司由来已久的核心战略客户，双方近20年的合作“你中有我、我中有你”，成为合作共赢的“命运共同体”。

不过，彼时捆绑有多深，现在解套就有多难。除了厦门集美世茂璀璨天城以收购股权和项目化解待偿债务外，中建三局三公司和世茂集团旗下企业还存在诸多合同纠纷诉讼。

天眼查显示，在中建三局三公司涉及的司法案件中，与世茂相关的案例为69条，30.2%的涉案案由为买卖合同纠纷。例如，因建设工程合同纠纷，中建三局三公司将上海世茂建设和武汉世茂新城房地产开发公司送上被告席。

此外，世茂集团位于深圳市的超大体量综合体项目深港国际中心也曾存在建设施工合同纠纷。根据中信信托2022年2月22日发布的公告，因建设施工合同纠纷，中建三局三公司此前申请财产保全措施，导致世茂深港国际中心项目178套房产被司法查封，对应的销售备案总价20.93亿元，诉争案件标的金额约2.2亿元。

由于查封财产价值超过案件标的金额，深圳世茂向当地法院申请解除超额查封房屋的财产保全措施。深圳市龙岗区人民法院于当年2月21日出具了《民事裁定书》，解除了其中105套房产的查封，解除查封的公寓对应销售备案总价11.59亿元。

官网资料显示，中建三局三公司是世界500强企业中建集团旗下中建三局的支柱子公司，成立于1953年12月，是中建集团首家取得“三特三甲”资质的号码公司、湖北省第一家具备石化特级资质的企业。公司下设中南、西南、华南、北方、上海、厦门6家区域分公司，桥梁、融建、安装3家专业分公司，拥有海内外各类在建项目近400个。

审读：孙世建