9月12日，东方证券发布电子行业报告。

2025年第二季度中国大陆半导体设备市场同比略降，国产设备厂商业绩维持高增。根据国际半导体产业协会（SEMI）数据，2025年第二季度中国大陆半导体设备销售额达113.6亿美元，同比下滑2%，环比增长11%。与此同时，据统计A股2025上半年财报数据显示，半导体设备板块2025年第二季度营收同比增长29%到224亿元，归母净利润同比增长14%到38.6亿元。市场普遍担心半导体设备板块业绩高增的持续性，连续两个季度国产半导体设备已展现出了超越总市场增速的强劲增长趋势，面临地缘政治、关税波动和出口管制的不确定性，国产半导体设备行业的国产化进程有望持续加速。

中国半导体设备市场长期规模预期乐观。据此前Yole Group预测，到2030年中国大陆在全球晶圆代工产能中的占比有望从2024年的21%提升至30%。近期中芯国际和华虹公司公布的2025年第二季度产能稼动率分别达92.5%和108%，也显示了国内半导体供需未失衡，产能扩充存在充分需求支撑。产能扩充意味着持续的半导体设备需求，国产设备市场空间有望加速成长。2025年8月，国内清洗设备龙头盛美上海基于第三方市场研究机构的最新预测，结合公司对中国半导体产业发展趋势的判断，将中国半导体设备市场的长期规模（2030年）假设从此前的300亿美元上调至400亿美元。市场普遍担心中国半导体长期资本开支的可持续性，代工产能稼动率饱和反映了产能扩充的充分需求支撑，中国半导体设备市场长期规模有望维持在400亿美元以上，国产半导体设备厂商有望充分受益。

长存三期成立，半导体设备国产化进程有望加快。9月5日，长存三期（武汉）集成电路有限责任公司宣布成立，法定代表人为长江存储董事长陈南翔，注册资本207.2亿人民币。此前据《电子时报》报道，长江存储首条全国产设备NAND生产线将于本年下半年开始试运行，产能快速爬坡有望在2026年实现。全国产线有望突破，这意味着国内半导体设备行业在关键“卡脖子”环节或实现突破，中国半导体设备行业国产化有望进入全线覆盖、全面铺开、全速提升的新阶段。